Billets de dépôt liés à CI (pour les conseillers Clarica seulement)

Les Billets de dépôt liés à CI fournissent une exposition à un panier de fonds communs de placement CI. Les investisseurs recevront l'une des trois options suivantes :

  • Un rendement annuel composé de 8 % si les Billets sont rachetés par la Banque de Montréal à mi-terme.
  • Une participation à 100 % à la référence du Portefeuille de fonds à l'échéance si les Billets ne sont pas rachetés à la mi-terme
    ou
  • une garantie du capital à 100 % à l'échéance

     

    Date d'émission

    Date d'appel initial

    Rendement annuel
    composé si les Billets
    sont rachetés à la Date
    d'appel

    Rendement du
    Billet (de la date
    d'émission au 25/10/05)

    Rendements
    des fonds
    sous-jacents

    Series 1

    11 mars 2005

    7 septembre 2007

    8,0 %

    1,86 %

    4,78%

    Series 2

    29 juin 2005 28 décembre 2007
    8,0 %
    3,45%
    2,14%

    Pourquoi le rendement des Billets est-il différent du rendement du portefeuille de fonds?

    Le rendement des Billets à l'échéance dépendra uniquement du rendement du portefeuille de fonds sous-jacent. Toutefois, avant l'échéance, la valeur des Billets dépendra de plusieurs facteurs, y compris le rendement du Fonds, la durée à l'échéance, la volatilité du marché, les taux d'intérêt. En général, le rendement des Billets ne correspondra pas au rendement du portefeuille du fonds sous-jacent jusqu'à l'échéance.

    L'objet est de créer des billets de dépôt qui sont créés à partir d'une obligation à coupon zéro afin d'offrir une garantie du capital à l'échéance et une option d'achat liée au rendement du portefeuille du fonds sous-jacent.

    La VL des Billets, quelle que soit la journée, est déteminée tout simplement par la somme de 1) la valeur du coupon zéro, et 2) la valeur de l'option d'achat.

    La valeur de l'option d'achat sera basée sur le niveau actuel des taux d'intérêt et la valeur de l'option sera basée entre autres, sur le rendement du fonds, la durée à l'échéance ou la Date d'appel, la volatilité du marché et les taux d'intérêt.

    En date du présent commentaire, les Billets rachetables ont profité du rendement positif des fonds sous-jacents et de la croissance réalisée avec l'obligation à coupon zéro. L'Amortissement des commissions, la chute du cours de l'option suite à la décomposition du temps et la pression de la volatilité du marché à court terme ont nui au rendement des Billets.

     

    Billets de dépôt liés à CI, série 1

  • Le rendement est lié au Fonds de revenu élevé Signature et au Fonds de placements canadiens CI
  • La date d'appel est le 7 septembre 2007 à 121,22 $ par Billet
  • La durée à l'échéance est d'environ 5 ans
  • La VL courante du Billet est de 101,86 $ (au 25 octobre 2005)

     

    Billets de dépôt liés à CI, série 2

  • Le rendement est lié au Fonds de revenu élevé Signature et au Fonds de placements canadiens CI
  • La date d'appel est le 28 décembre 2007 à 121,22 $ par Billet
  • La durée à l'échéance est d'environ 5 ans
  • La VL courante du Billet est de 103,45 $ (au 25 octobre 2005)