Les Billets de dépôt FULPaY CIBC liés à des fonds CI, série 1 | octobre 2005

Facteurs généraux qui affectent la valeur d'un Billet pendant sa durée*

La valeur d'un Billet à l'échéance s'avère égale au montant principal du Billet, plus les intérêts payables. Le montant d'intérêt payable à l'échéance du Billet dépend uniquement du rendement du ou des fonds liés (selon la formule de calcul d'intérêt applicable au Billet). Cependant, plusieurs facteurs déterminent la valeur du Billet avant son échéance, y compris la volatilité des fonds, le taux d'intérêt, les commissions/coûts d'amortissement (c.-à-d., les commissions payables au conseiller) et les rendements des fonds. La volatilité, les taux d'intérêt et les commissions/coûts d'amortissement affectent moins la valeur d'un Billet au fil du temps et n'affectent pas le calcul de l'intérêt payable sur ce Billet à l'échéance. Cela dit, lorsqu'il s'agit de déterminer la valeur d'un Billet, ces facteurs peuvent être plus importants que les rendements obtenus par les fonds au cours des premières années.

Jusqu'à aujourd'hui, la moyenne des rendements totaux " immobilisés " des fonds s'élève à 23,89 %. Depuis la dernière date d'établissement des moyennes, les rendements globaux des fonds, à compter de leur lancement et y compris les distributions réinvesties, s'élevaient à 37,95 %. Si les fonds pouvaient maintenir le même niveau de rendement depuis la dernière date d'établissement des moyennes jusqu'à l'échéance, le montant d'intérêt payable sur le Billet à l'échéance serait de 32,59 $. Si les fonds généraient un rendement linéaire équivalent à un pour cent (1 %) par trimestre, le montant d'intérêt payable sur le Billet à l'échéance serait de 38,82 $. Si les fonds généraient un rendement linéaire équivalent à deux pour cent (2 %) par trimestre, le montant d'intérêt payable sur le Billet à l'échéance serait de 45,56 $. Pour autant que les fonds génèrent un rendement linéaire d'au moins -7,14 % par trimestre, il y aura une certaine somme d'intérêt payable à l'échéance.